Son oltre 13.000 i miliardi di dollari di debito globale che scambiano con tassi negativi. Eppure, crescita e inflazione globali restano praticamente inesistenti. Le misure di polita monetaria sembrano sempre più inefficaci. Forse il Quantitative Easing (QE) funziona solo se è un unico Paese ad attuarlo. Gli Stati Uniti hanno ridotto la disoccupazione durante i molteplici round di QE della Fed, ma dal 2014, crescita economica reale e inflazione non si sono spinte molto sopra il 2%. A livello globale, le esperienze con QE e tassi negativi sono ancora meno ottimistiche. La Banca Centrale Europea, la Bank of Japan e la Bank of England sono molto espansive, ma crescita e inflazione significative non sono attese né in Europa, né in Giappone, né in Gran Bretagna. Come possiamo scampare a misure di politica monetaria sbagliate su scala globale? Ecco tre possibili epiloghi per la fine dei giochi della Banche Centrali globali.
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